六氟磷酸锂供需紧平衡状态将延续 头部企业卡位优势明显

1评论 2021-02-03 07:33:29 年底,干一票大的!

  近日,六氟磷酸锂价格持续上涨。1月中旬以来六氟价格上涨加速,单月价格已经上涨25%,由1月初11万元上升至目前的13.75万元,部分电解液厂商六氟供给开始紧张。

  业内人士表示,本轮六氟磷酸锂涨价周期的延续性更强,2021年价格中枢有望达到15-20万元/吨。在需求、供给和成本三方推动下,六氟磷酸锂短期价格已实现底部上行。此外,六氟缺货导致电解液厂惜售,定价主动权向电解液供方转移,电解液厂家盈利能力提升,类似2016年的电解液供需格局。

  事件驱动 六氟磷酸锂价格持续上涨

  近日,六氟磷酸锂价格周内再度上涨1万元,涨至13.75万元,单周涨幅8%,1月中旬以来六氟价格上涨加速,单月价格已经上涨25%,由1月初11万元上升至目前的13.75万元,部分电解液厂商六氟供给开始紧张,六氟供给由紧平衡进一步严峻至短缺的局面。

  2011年六氟磷酸锂实现国产化,打破了国外垄断,价格开始下跌,此后国内六氟磷酸锂厂商开始第一轮扩产,但是需求尚未大规模启动,供过于求导致价格长期低于10万元/吨;2015年国内新能源汽车销量同比增长3.4倍,带动六氟磷酸锂需求大增,叠加行业扩产周期长达1年以上,导致供需关系逆转,价格由2015年第三季度的10万元/吨上涨至2016年二季度的38万元/吨,涨幅高达280%。

  高价刺激行业内厂商纷纷扩产,并吸引外部企业进入行业,与此同时,行业需求增速下滑,供给远大于需求,导致价格再次下行。到2017年第四季度,六氟磷酸锂价格跌至15万元/吨;进入2018年,价格下滑速度放缓,进入9.5-11万元/吨的区间;由于2019年新能源汽车销量和2018年持平,六氟磷酸锂的需求没有增长,而此前新投产产能过多,行业仍然供大于求,叠加主要原材料碳酸锂价格持续下跌,六氟磷酸锂价格仍处于阴跌的通道中,到2020年第二季度,六氟磷酸锂行业均价7.6万元/吨,接近历史最低水平,行业内企业大多处于亏损状态。

  2020年上半年,疫情影响下游新能源汽车及消费电子需求,六氟磷酸锂供需错配,价格低位震荡,2020年7月报价下跌到7万元/吨的历史低位,实际成交价更是跌至6.5-6.8万元/吨。2020年7月开始,新能源汽车销量逐月环比增长,动力电池及锂电池需求回暖,带动六氟磷酸锂需求增长,行业库存快速下降,产能利用率提升,出现季节性供不应求,带动价格低位反弹。

  自2020年9月以来,六氟磷酸锂正在进入新一轮价格上涨周期,在供给刚性和需求持续向上的双重拉动下,六氟磷酸锂价格有望持续上涨,国泰君安(行情601211,诊股)预计2021年全年六氟磷酸锂均价将超过16万元/吨,高点将突破20万元/吨。

  行业前景 供需紧平衡状态将延续

  六氟磷酸锂是电解液的重要上游原料,而电解液是目前锂电池重要中游材料之一,受动力电池装机量大幅上升的拉动,电解液需求快速增长,预计2021年全球锂电池出货量约为400gwh,其中动力电池占比约为70%,对应电解液需求超过40万吨,同比去年增长为40%,预计至2025年电解液行业的年化增速也将维持在40%左右的水平,行业处于快速增长通道。

  电解液的快速增长,导致行业对六氟磷酸锂的需求快速增增长,然而今年上半年六氟磷酸锂无新增有效产能,六氟磷酸锂供给持续紧张。

  复盘过去,2016年六氟磷酸锂价格大幅上涨后,2017年、2018年两年产能大规模投放,导致价格快速下降。随后的2019年和2020年两年新增产能较少。2020年下半年开始部分厂商计划新增产能,但是在2021年难以实现有效扩产。全年来看,除了下半年天赐材料(行情002709,诊股)的2万吨产能外,仅有赣州石磊的2000吨和多氟多(行情002407,诊股)的1000吨新增产能,同时新增产能受制于产能爬坡等因素,具体生产情况还需具体跟踪,实际增加的有效产能较少。全年来看,2021年六氟磷酸锂产能增长并不明显。

  另一方面,下游装机需求持续快速增长。欧洲市场受益于碳排放新规的限制和补贴政策刺激,新能源车销售增速预计需求还将持续保持较快增长,美国预计将推出一系列清洁能源刺激政策,美国新能源(行情600617,诊股)车渗透率有望加速提升。

  首创证券预测2021年全球六氟磷酸锂的需求约为5.1万吨,而当前全球的名义产能为7万吨,有效产能较难统计,预计不足6万吨,到2021年底有效产能预计将达到7-8万吨左右,对应2022年全球6F的7万吨需求,仍然处于紧平衡的状态。预计未来到2025年,六氟磷酸锂产能的扩张速度基本与需求的增速保持大体上的平衡,即六氟磷酸锂紧平衡的状态有望持续下去。六氟价格上涨趋势还将持续,春节前有望达到15万元/吨。

  投资机会 头部企业卡位优势明显

  首创证券认为,电解液的价格波动主要受上游六氟磷酸锂等原材料价格波动的影响,以当前市场实际供需情况看,原材料价格上涨将持续向电解液环节传导,供给短缺将助推电解液环节盈利能力提升。六氟缺货导致电解液厂惜售,定价主动权向电解液供方转移,电解液厂家盈利能力提升,类似2016年的电解液供需格局。

  电解液行业向头部集中,首创证券建议关注一体化龙头标的。电解液的需求增量主要来自动力电池领域,行业内部的竞争格局已经进入阶段性成熟期,行业CR3占比接近60%,头部企业卡位优势明显,短期内行业竞争不存在弯道,后部企业想要向上赶超难度极大。头部企业中,天赐材料、新宙邦(行情300037,诊股)两家企业位居冠亚军,单纯从电解出货量的角度看,近些年天赐材料的市占率提升较快,主要受益于公司碳酸锂、锂盐、电解液一体化布局的成本优势。新宙邦与天赐材料的发展思路不同,公司重点进行溶剂、锂盐、电解液的横向布局,未来业绩的稳定成长奠定坚实基础。

  安信证券指出,本轮六氟磷酸锂涨价周期的延续性更强,2021年价格中枢有望达到15-20万元/吨。与上次涨价周期不同点在于需求点的变化:动力电池占六氟磷酸锂总需求比例持续提升,新能源汽车成为核心增长点。此外,新能源汽车销量增长的核心驱动力不同,自发需求接力补贴政策刺激,有望成为中长期增长支撑点。

  在需求、供给和成本三方推动下,六氟磷酸锂短期价格已实现底部上行,从中长期来看,安信证券认为六氟磷酸锂的价格上涨将具有延续性,六氟磷酸锂相关企业盈利有望持续修复,下游电解液相关企业议价权将有所提升。建议重点关注六氟磷酸锂龙头标的天际股份(行情002759,诊股)、多氟多等,电解液环节重点推荐新宙邦。

【来源:大众证券报 (责任编辑:李欣 RF12607)

关键词阅读:六氟磷酸锂

快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
十大券商A股节后投资策略:大盘或保持震荡格局,关注低估值、顺周期、硬科技等主线

2021-02-06 14:06:17来源:金融界网

暴赚33倍!资本大佬郑永刚清仓宁波银行,获利超60亿!雅戈尔也赚嗨了

2021-02-06 00:25:40来源:券商中国

见证历史!深市主板中小板合并,10问10答来了!这些指数更名,核心要点一图看懂!

2021-02-06 00:24:30来源:中国基金报

刷屏了!市值逼近3万亿 “茅台成中国第三大城市”?非酒分析师"疯了":从没如此屈辱过

2021-02-06 19:27:35来源:中国基金报

两个首富联手搞事?春节6.2亿元加班费奖励员工,公司双双停牌

2021-02-05 23:19:25来源:中国证券报

金融圈炸锅!员工55页PPT举报审计违规,涉三家上市公司,德勤紧急回应,证监会也有发声

2021-02-06 00:23:45来源:证券时报网

释放什么信号?社保基金“逆市”减持中行,7个月套现19亿!

2021-02-07 07:18:59来源:券商中国

春节期间A股、港股、美股休市安排:港股除夕半日市、美股2月15日总统日休市

2021-02-07 10:09:58来源:金融界网

注射器价格与疫情前相比大涨 相关公司值得关注(附股)

2021-02-06 10:35:11来源:金融界网

超跌医疗白马获百家机构扎堆调研,透露人工智能领域等重磅信息!美股熔断频发,“散户抱团股”松动大跌

2021-02-06 08:21:10来源:数据宝

戶均持股市值最高超800万元,24股股东户数降超10%,最新一期筹码集中股名单出炉!(附名单)

2021-02-06 12:44:00来源:数据宝

起底千亿牙科赛道,时代天使是国产隐形正畸新黑马?

2021-02-06 07:36:20来源:格隆汇

一年内入股锁定3年!证监会新规发布 创投PE圈炸锅 业内称新规仍待完善细则

2021-02-06 18:59:05来源:证券时报网

李迅雷:A股未来大概率是港股模式 “仙股”数量会大量增加

2021-02-07 09:53:15来源:金融界网

新基建投资蓝图徐徐展开:2021年5G到底多重要?

2021-02-06 03:44:46来源:证券日报

两张图看清节前、节后市场表现!股、债、无风险理财布局时刻来了?

2021-02-07 07:17:10来源:Wind资讯

今年12次登龙虎榜,机构席位大进大出30次!这家公司发生了什么?

2021-02-06 13:48:35来源:中国证券报

深交所投教丨一图看懂深交所主板与中小板合并要点

2021-02-05 20:30:15来源:金融界网

重庆银行A股起航:完成A+H双资本通道布局,搭乘科技"高铁"迈向万亿城商行新台阶

2021-02-06 00:25:05来源:券商中国

这一指数再度大跌、中小盘股已经宣告走熊!三大股指也快扛不住了!

2021-02-05 19:25:24来源:金融界网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
今日热门观点
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
五粮液319.761.96%190805.48
光大银行4.369.55%120903.46
隆基股份114.623.50%90330.96
洋河股份210.723.96%77977.87
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    老虎机新注册会员免费送体验金-2020提现老虎机网站-推荐官网-推荐官网